由于工程项（xiàng）目开工量不（bú）足，需求持续低迷，机械行业从2011年下半（bàn）年以（yǐ）来的日子并不（bú）好过（guò）。而近期公布的（de）通用设备制造业PMI指数开始出现回升，业内分（fèn）析人士分析指（zhǐ）出，行业重要（yào）指数回升显示（shì）出机械行业景气度进入（rù）拐点，随（suí）着旺季（jì）的到（dào）来，行业有望持续回（huí）暖。

　　需求改善是关键

　　数据显示，9月通用（yòng）设备制造业PMI指数达（dá）到（dào）47.5，环比回升3.1个点。其中生产（chǎn）指数50.7点、环比（bǐ）提升（shēng）6.4点；生产活动活跃度增加，新订单（dān）指数42.3点（diǎn）、环比略升1.2点；产成品（pǐn）库存指数50，环比提升5.3点。此外，专用设备制（zhì）造业PMI指数43.9、环比提升5.2点（diǎn），该指数已经连续7个月低于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点。

　　中信建投认为，8月份的全（quán）社会（huì）新开工项（xiàng）目数转折（shé）性地大幅正增长、房地（dì）产新开工面积也（yě）表现出同样（yàng）趋势。8月（yuè）的信贷数据反映出对（duì）公的中长期贷款（kuǎn）占比开始略（luè）微提升，这些（xiē）先导指标必将（jiāng）体现到设（shè）备需求上（shàng）来（lái）。9月份（fèn）PMI数据（jù）显示通用设备景气度（dù）略有（yǒu）回升（shēng），预计每年的（de）相对旺季10、11月（yuè）份专用设备（bèi）PMI总指（zhǐ）数、新订单指数很（hěn）可能回（huí）到50以（yǐ）上（shàng）。

　　一（yī）位接受记者采访的（de）行业分析人士也（yě）表示，“PMI指数虽然仍低于50，但已经能清晰看到回升迹象，目前来看行（háng）业正在逐步走出低谷。在稳增（zēng）长的基调下（xià），国（guó）家发改委迅速（sù）行（háng）动（dòng），加快审批通过了（le）一大批（pī）项目，市场对行业（yè）的需求将明显（xiǎn）增加。只（zhī）有需求的不断增加，才能真正带（dài）动机械行（háng）业（yè）走出"寒冬"。虽然经（jīng）历（lì）了一段艰难的时（shí）期，但（dàn）未（wèi）来中（zhōng）国在城（chéng）镇化建设、基础设施建（jiàn）设方面仍然有很大的（de）提升空间，机械行业将受益其中。”

　　多因（yīn）素（sù）利好工程（chéng）机械

　　随着行业重要指标出现回升，业内对机械行业的预（yù）期也在逐（zhú）步（bù）发生变化。中（zhōng）信建投（tóu）证券表示，需求稳增和复（fù）苏弹性给机械行（háng）业带来两类投（tóu）资机会。一是下游需求稳（wěn）定增长的（de）子行业（yè），如大能源（yuán）装（zhuāng）备、节能（néng）环（huán）保设备、消费类机械。二是政策微（wēi）调带来的投资机会（huì），工程机械、铁路设（shè）备、核电等会受益（yì）。“受政策和市场需求等多因素影响，机械行业各子行（háng）业分（fèn）化（huà）仍较（jiào）为明显。”上述（shù）行（háng）业（yè）分析人士指出，“机械行业（yè）今年以来走势疲弱，已（yǐ）基本反映了基本（běn）面的悲观（guān）预期（qī），由（yóu）于各子行业现状不（bú）同，故（gù）底部（bù）的时长和基本面回（huí）暖时点也各不相同。目前来看，发改（gǎi）委审批项目加快（kuài），将增（zēng）加（jiā）对工程机械设备的（de）需求，而工（gōng）程机械行业有望率（lǜ）先走出（chū）低谷。考（kǎo）虑（lǜ）到季（jì）节（jiē）性回升，下半年工（gōng）程机械行业可能会出现15%左右的增长。而随着各地政府经济刺激计（jì）划的（de）推出（chū），行（háng）业有超预期可能。”“预计工程（chéng）机械行（háng）业三、四季度业绩或将触底，行业低（dī）估值驱动弱势反弹行（háng）情将持续。”安信证券分（fèn）析（xī）师王书伟表示，房地（dì）产开（kāi）发投资增（zēng）速企稳，四季度铁路（lù）基（jī）建投资节（jiē）奏加快（kuài），项目启动导致设备利用率触底回升，行业逾期率有（yǒu）望改善，制约行业应收账款坏账风险减弱，短（duǎn）期对行（háng）业（yè）形（xíng）成利（lì）好（hǎo）。

　　湘财（cái）证券也在最新行业研究（jiū）报告中指出（chū），9月（yuè）份国内（nèi）基础建设项目审批的（de）大幅放开（kāi），利好（hǎo）工程机（jī）械行业2至3年的整体发展，有助（zhù）于（yú）工（gōng）程机械行业走出此前（qián）的低迷状况（kuàng）而进入新一轮稳健扩张。由（yóu）于工程机械行业存在强者（zhě）恒强的状况，此次政策（cè）放松，将首先利好三一（yī）重工(600031,股吧)、徐工机械(000425,股吧)、中联重科(000157,股吧)等行业（yè）龙头。